(Ritratt: Mike Poresky / Flickr)
Bdejt tinvesti l-anġlu kważi b’inċident, li jinstema ’stramb. Min aċċidentalment jinvesti għexieren ta 'eluf ta' dollari f'impriżi spekulattivi ħafna? Ukoll, jien għamilt.
Ħabib introduċieni ma 'Clayton Christopher, li kien qed jiġbor il-flus għall-kumpanija l-ġdida tiegħu ta 'likur Deep Eddy . L-ewwel prodott tagħhom, vodka tat-te ħelu, kien tal-għaġeb u kien intraprenditur ta ’esperjenza, allura dħalt.
L-investiment kien proċess eċċitanti u interessanti. Imbagħad il-kumpanija telaq , u sibt ngħid lil kulħadd li naf li investejt f'dik il-vodka ġdida li kulħadd f'Austin kien qed jixrob. Ir-rebħ huwa l-intossikant aħħari, u minn hemm, ġejt imqabbad.
Bdejt ninvesti f'kumpaniji fuq ix-xellug u fuq il-lemin. Sirt cheerleader enormi għall-investiment tal-anġli. Ktibt dwar kemm kienet kbira, irrakkomandajt lil kulħadd biex jagħmilha u għin lil grupp ta 'nies jibdew.
Kelli żball.
Jien nieqaf kompletament mill-anġlu li jinvesti, u qed ngħidlek biex qatt ma tibda.
Kun ċar: Anġlu jinvesti bħala attività hija kbira . Meta n-nies it-tajbin jagħmlu dan bil-mod it-tajjeb, jinħolqu kumpaniji kbar u kulħadd jirbaħ. Jien mhux naqleb il-pożizzjoni tiegħi fuq l-attività nnifisha, biss fuq min għandu jkun qed jagħmel dan.
Sa tmiem din il-biċċa, it-tama tiegħi hija li tifhem erba 'affarijiet:
- Għaliex waqaft b'mod attiv mill-anġlu jinvesti
- Għaliex qatt m'għandek tibda tinvesti anġlu
- Min għandu jkun qed jagħmel anġlu jinvesti
- X'għandek tagħmel minflok (u kif tinvesti jekk trid tinvesti l-anġlu)
L-Isfond tal-Investiment tal-Anġlu Tiegħi 
Tucker Max. (Ritratt: Randy Stewart / Flickr)
Dan jagħtik idea tal-esperjenza tal-anġlu tiegħi. Sibt li 80 fil-mija tal-kitba dwar l-investiment tal-anġli hija ħażin totali, miktuba minn dilettanti mingħajr esperjenza li qatt ma għamluha. Dak mhux jien.
Mill-2010 sal-2014, poġġejt 1.2 miljun dollaru (minn flus tiegħi stess) fi ~ 80 kumpanija. Sitta u tletin kienu investimenti diretti. Inti tista tara uħud mill-investimenti diretti tiegħi fuq il-paġna Angellista tiegħi . Il-bqija ġie investit permezz ta ’żewġ fondi akbar fejn jien LP ( ATX Seed Fund u Tevolvi VC ), u fond wieħed iżgħar nagħti parir.
Jien għamilt pjuttost tajjeb bl-investimenti tiegħi. Waqt li tenfasizza dak l-ebda ritorn ma huwa tassew reali sakemm il-flus ikunu fil-bank , Nista 'ngħid li bħala minimu, qligħ 5x fuq 1.2 miljun tiegħi huwa garantit. U minħabba li r-rata interna ta 'redditu fuq iż-żewġ fondi li qiegħed fihom hija tajba ħafna bħalissa, redditu ta' 20x (jew aktar) huwa lest ħafna matul is-6-8 snin li ġejjin.
Ksibt ukoll notorjetà mill-anġlu tiegħi li jinvesti. Kont miktub fih New York rivista bħala mexxej fix-xejra tal-investiment tal-anġlu taċ-ċelebrità. Ktibt dwar uħud mill-investimenti tiegħi , u ktibt serje ta 'karigi dwar crowdfunding, li t-tnejn li huma ġabu ħafna attenzjoni.
Minħabba dawn il-karigi (u affarijiet oħra) kelli mijiet ta 'kumpaniji jistaqsuni biex ninvesti, tkellimt f'konferenzi dwar crowdfunding u investiment ta' anġli, ġejt mitlub nikteb għal rivisti u noqgħod għal intervisti fuq il-kamera għal dokumentarji u anke ġejt offrut rwol fuq programm tat-TV dwar l-investiment tal-anġlu (li qatt ma spiċċa jixxandar). Jien ukoll parrinu fl-aħjar inkubatur tal-prodotti għall-konsumatur fin-nazzjon, SKU .
Dan mhux tiftaħar. Jiena ħuta żgħira safejn imorru investituri anġli. Jien ngħid dan biss biex nistabbilixxu dak li għandhom ftit li jiktbu dwar anġlu li jinvesti fuq l-internet: Għandi esperjenza attwali u kredenzjali li ninvestu flus reali f'kumpaniji reali .
Għaliex Waqqaft lil Anġlu Ninvesti
Hemm żewġ raġunijiet li personalment waqaft milli tinvesti l-anġlu:
- Hemm nuqqas ta ’nies tajbin biex jinvestu fihom
- Anġlu li jinvesti huwa użu ħażin ta 'ħin tiegħi
1. M'hemmx biżżejjed nies tajbin
Ħafna nies jitkellmu dwar id-dinja tal-bidu u t-teknoloġija li jinsabu f'buzzieqa. Dan huwa biss oġġettivament mhux veru. Iva, hemm tunnellata ta 'flus li qed isegwu kumpaniji, u iva, qed timbotta l-prezzijiet' il fuq, imma m'aħniex viċin bużżieqa. Hemm bosta modi biex tara dan, iżda l-kbir huwa ovvju: qatt mhu bużżieqa meta kulħadd jitkellem dwar li tkun bużżieqa.
Hemm ukoll nies li jgħidu li l-ideat tal-kumpanija hemmhekk jerdgħu, u li l-istart-ups mhumiex qed isolvu problemi kbar. Din hija bla sens. Fil-fatt, minn fejn noqgħod, ġej ħafna mill-aktar xogħol avvanzat li qed isir fl-Amerika biex id-dinja ssir aħjar minn start-ups. Xejn minnu mhu ġej mill-kittieba Gawker li jitkellmu dwar il-kwistjonijiet tat-teknoloġija, dan żgur.
Għaqqad dawn iż-żewġ affarijiet — ħafna flus li jsegwu negozji ġodda, u negozji ġodda li jaħdmu fuq ideat kbar — u dik għandha tkun aħbar tassew tajba, hux? Wara kollox, dak huwa l-punt KOLLU tal-investiment: l-allokazzjoni tar-riżorsi għall-ogħla użu possibbli.
Mela jekk hemm biżżejjed flus u ħafna ideat tajbin, fejn hi l-problema?
Huma n-nies.
X'inhu daqshekk kbir dwar l-intraprenditorija huwa li m'għandekx għalfejn tkun mill-folla t-tajba biex tibda kumpanija - tista 'tagħmel dan biss, mingħajr il-permess ta' ħadd. Imma meta jkollok ħafna flus li qed jiġru wara dawn l-ideat kbar kollha, u tgħaqqadhom mal-fatt li l-intraprenditorija saret sexy fl-aħħar ftit snin u saret il-ħaġa għal ċerta folla, dak li tispiċċa bih huwa numru kbir ta 'nies li jibdew kumpaniji li m'għandhom l-ebda negozju jagħmlu dan.
Ma jfissirx dan bħala ġudizzju soċjali, jew biex titfa 'aspersjonijiet. Mitt sena ilu nistgħu nsejħu lil dawn in-nies bħala charlatans jew bejjiegħa taż-żejt tas-serp. Imma mhux dak li qed jiġri hawn. Ħafna minnhom huma sinċieri ħafna, u l-ideat tagħhom huma kbar. Dak li ngħid meta ngħid li m'għandhom l-ebda negozju li jibdew kumpanija huwa dak fil-fatt ma jistgħux jeżegwixxu b'mod effettiv f'ambjent tal-bidu .
Fl-aħħar mill-aħħar dik hija l-unika miżura li timporta: tista 'tagħmel ix-xogħol? Matul l-aħħar 18-il xahar, probabbilment ħarist lejn madwar 400 kumpanija f’ħafna oqsma differenti. Jien ngħid li 75 fil-mija kienu ideat sodi, u ngħid li aktar minn 50 fil-mija kienu fi swieq potenzjalment enormi. Imma jien nistma li madwar 20 fil-mija biss tan-nies li jibdew dawk il-kumpaniji għandhom il-ħila li fil-fatt jagħmlu x-xogħol.
Dawn mhumiex kumpaniji każwali barra t-triq. Qed nitkellem dwar timijiet li qed nara fid-Demo Days minn inkubaturi maġġuri, jew ħwejjeġ li diġà qajmu rawnds kbar ta 'żerriegħa, jew start-ups li kisbu l-istampa. Dawn huma start-ups ivvalidati (għallinqas validazzjoni kif inhi definita bħalissa).
Hemm kontra l-bużżieqa f'nies b'talent — toqba sewda, u m'iniex se nerdgħu fil-passat l-orizzont tal-avvenimenti tagħha.
U bil-ħila ma jfissirx li għandhom jerġgħu jibdew. Jiġifieri ħafna iktar affarijiet bażiċi, bħal ma għandhom l-ebda idea kif ibiegħu dan il-prodott, jew m'għandhom l-ebda idea f'liema negozju huma anke fihom. Brad Feld qabadha perfettament f'din il-biċċa . Kelli konversazzjonijiet bħal dik kuljum, l-istess bħalu, bi tfal mingħajr esperjenza mitlufa totalment fl-aspetti kollha tat-tmexxija ta 'negozju.
Naħseb li din saret problema għal żewġ raġunijiet ewlenin:
1. Edukazzjoni ħażina: M'hemmx teorija li tinftiehem sew li tmur minn kumpanija tal-bidu għal kumpanija sħiħa. Hemm ħafna hemmhekk dwar kif toħroġ b'ideat u tittestjahom (eż. Il-Lean Start-up ), u l-edifiċju kollu tal-MBA tal-iskola tan-negozju huwa kbir fit-tagħlim kif tmexxi kumpanija ladarba tilħaq l-iskala bi prodott ivvalidat fis-suq.
Il-problema hi li ftit li xejn hemm informazzjoni effettiva dwar kif tmur minn idea ttestjata għal kumpanija skalabbli— x'għandek tagħmel u kif tagħmel dan. Essenzjalment, is-sistema edukattiva informali tagħna tgħallem 0 sa 1 pjuttost tajjeb, u l-edukazzjoni formali tagħna tgħallem 10 sa 1000 tajjeb ħafna, imma m'hemm kważi xejn madwar 1 sa 10 (li huwa VARJAMENT differenti mit-tnejn l-oħra).
NOTA: First Round Capital huwa wieħed mill-ftit postijiet li nara li joħloq kontenut aqwa u informattiv f'dan il-qasam speċifiku ta 'bżonn. 
(Ritratt: Paul Inkles / Flickr)
2. Żgħażagħ = stupidu: Ħafna mill-fundaturi huma żgħażagħ, u ż-żgħażagħ huma mingħajr esperjenza, li jistgħu jkunu kbar għal ħafna raġunijiet (enerġija, entużjażmu, flessibilità, l-ebda suppożizzjoni), iżda kważi awtomatikament tagħmilhom stupidi fl-intraprenditorija.
kont eċċezzjonalment stupidu meta kont żgħir, allura nitkellem mill-esperjenza hawn, imma mingħajr qafas esperjenzali li jaqa 'lura, m'għandek l-ebda mod kif tifhem u ssolvi ħafna mill-mijiet ta' problemi li jinqalgħu meta tibda kumpanija. Iktar ma tkun żagħżugħ, inqas ikollok esperjenza, iktar tkun diffiċli din il-ħaġa kollha.
Dan ma jfissirx li ż-żgħażagħ ma jistgħux jeċċellaw fl-intraprenditorija. Iva, ovvjament xi żgħażagħ jistgħu u jibnu kumpaniji u jsiru CEOs tal-għaġeb. Jekk jogħġbok, tippontax lejn Mark Zuckerberg u Evan Speigel bħala l-konfutazzjoni tiegħek; huma b'definizzjoni l-eċċezzjonijiet li jippruvaw ir-regola. Għal kull wieħed minnhom, hemm 50 fundatur li torpedaw il-kumpanija sħuna tagħhom li qabel kienu jagħmlu l-iżbalji standard kollha taż-żgħażagħ. Staqsi lil kwalunkwe VC li taf biex jgħidlek dawk l-istejjer tal-gwerra. Għandhom ħafna iktar mill-ħżiena milli mit-tajbin.
Rajt dan jilgħab mill-ewwel fl-investimenti tiegħi stess. Nista 'naħseb f'żewġ kumpaniji tal-portafoll speċifikament, it-tnejn li huma ġabru rawnds maġġuri minn fondi VC ta' isem kbir, fejn għandi nibqa 'attivament milli ntaqqab lill-fundaturi f'wiċċhom iebsa u arroganti.
Kważi kull deċiżjoni li jieħdu hija ħażina, u l-agħar parti hi li nista 'nara eżattament kif jirraġunaw lilhom infushom fid-deċiżjoni ħażina, u nieħu l-uġigħ biex nindika eżattament fejn ir-raġunament huwa ħażin, x'se jiġri u t-triq it-tajba biex immur .
Jisimgħu lili (jew l-investituri l-oħra tagħhom)? Le. Dawn iż-żewġ fundaturi għamlu dak li qal Mark Zuckerberg dwar Twitter, Huma saqu karozza tal-buffu ġo mini tad-deheb. Huma żgħażagħ u arroganti u mingħajr esperjenza, u ftit li xejn ta ’suċċess tagħhom marru dritt għal rashom, u allura jaħsbu li jafu kollox. Qed nara żewġ ideat tal-għaġeb li għandhom jikbru f'kumpaniji tal-għaġeb jinqerdu mill-inesperjenza u l-arroganza tal-fundaturi żgħażagħ tagħhom, u jġegħluni.
Nota tal-ġenb: It-tnejn huma rġiel żgħar, u rġiel żgħar huma partikolarment suxxettibbli għal dan. Jien inħobb ninvesti fi CEOs nisa żgħażagħ u CEOs anzjani (kull sess) ħafna aktar minn irġiel iżgħar. Fl-esperjenza tiegħi, huma jisimgħu lin-nies, ma jassumux li jafu kollox, u jieħdu deċiżjonijiet intelliġenti bbażati fuq prinċipji tajbin, mhux impulsi mmexxija mill-ego.
Studji juru l-għerf ta 'din il-preferenza: it-tnejn in-nisa jagħmlu aħjar u nies b'esperjenza jagħmlu aħjar fil-kumpaniji li jibdew minn irġiel żgħażagħ, u l-aqwa VC fid-dinja jaqbel:
Li jġibni lura għall-punt oriġinali tiegħi: hemm ħafna flus li qed jiġru wara ħafna ideat tajbin, imma hemm ftit fundaturi li jistgħu jeżegwixxu b'mod effettiv .
Allura għaliex din il-kwistjoni? Għaliex dan iġiegħelni nieqaf ninvesti mill-anġlu?
Minħabba li l-2000 u l-2008 li ġejjin huma inevitabbli. U mhux se jkun kun pjuttost .
Meta terġa 'tidħol dik il-marea, ħafna minn dawn il-kumpaniji se jegħrqu. Mhux għax l-ideat jew in-negozji tagħhom huma ħżiena, imma għax il-fundaturi m'għandhom l-ebda idea kif imexxu kumpanija, u bħalma jgħid Ben Horowitz, tara min huma l-veri CEOs fi żminijiet ta 'stress, mhux ta' abbundanza.
Hemm kontra l-bużżieqa f'nies b'talent — toqba sewda, u m'iniex se nerdgħu fil-passat l-orizzont tal-avvenimenti tagħha.
2. L-investiment tal-anġli huwa użu ħażin tal-ħin tiegħi (relattiv għal affarijiet oħra)
Anki jekk l-anġlu li jinvesti jidher bħal din l-attività każwali, faċli u divertenti, ma tagħmilx żball dwarha, jekk trid tevita li titlef il-flokk tiegħek, tqatta ' ħafna tal-ħin fuqu: issib offerti, tivvettja kumpaniji li int interessat fihom, u mbagħad ladarba tinvesti, taħdem magħhom bħall-infern biex tagħmilhom suċċess.
Eżempju wieħed biss: investejt f'kumpanija tal-ġugarelli tal-klieb apposta, PrideBites , u probabbilment qattgħu mill-inqas 500 siegħa fuq sentejn nitgħallmu dwar l-ispazju tal-ġugarelli tal-klieb, l-ispazju għall-bejgħ tal-klieb u l-kumplessitajiet tal-manifattura u l-loġistika Ċiniżi (allura nista 'nagħtihom parir aħjar). Biex ma nsemmix, 500+ siegħa oħra li qattajt mat-tim ngħinhom fil-mijiet kollha ta 'kwistjonijiet li joħorġu. (Iva, dawn huma żgħażagħ, u iva, huma bla esperjenza u stupidi, imma d-differenza hija li jisimgħu, u jieħdu struzzjoni diretta sew, u malajr marru aħjar, u l-kumpanija tagħhom sejra tajjeb minħabba kemm għandhom mkabbra u mgħallma personalment.)
Dak huwa kważi xogħol full-time - u huwa biss waħda kumpanija.
Jien irbaħt bl-anġlu li ninvesti. Bilkemm, u għamiltha b'tunnellata ta 'vantaġġi li probabbilment m'għandekx. U anke qed noħroġ, għax naf li ħafna mis-suċċess tiegħi kien ix-xorti.
Nista 'nagħmel dan mal-kumpaniji kollha li nvesti fihom l-anġlu — inqatta' l-ħin tiegħi ngħin lill-fundaturi jiżviluppaw? Iva. U kieku verament eżaminajt sew lill-fundaturi tiegħi, u verament qattajt ħin magħhom, allura dak ma jsolvix il-kwistjoni tiegħi li ninvesti f'fundaturi ta 'esperjenza?
Iva, ikun, dik hija osservazzjoni tajba ħafna - għandek raġun li ċċempilli fuqha. Fil-fatt, dak għandu JAGĦMEL anġlu tajjeb .
Imma hu wkoll għaliex kelli niġbed il-plagg fuq l-anġlu li jinvesti; biex inkun tassew tajjeb għalih jieħu ż-żmien serju, u mhux hekk ridt inqatta 'l-ħin tiegħi. Dan huwa wieħed mill-prinċipji kbar tal-bini tal-ġid (u d-disinn tal-istil tal-ħajja) li ħafna nies jinjoraw:
Għandek tqatta 'l-maġġoranza tal-ħin tiegħek fuq l-użu l-iktar stmat tal-ħin tiegħek, u tiddelega jew tqabbad kull ħaġa oħra.
Tiftakar hawn fuq fejn għidt li hemm tant ideat kbar għall-kumpaniji, u ftit nies li jistgħu jeżegwixxuhom? Tajjeb, jien waħda min-nies li jistgħu jeżegwixxu, li jistgħu jieħdu kumpanija mill-1 sa l-10 (għallinqas għal xi ideat), allura kelli niddeċiedi liema jkun l-aħjar użu ta 'ħini: anġlu jinvesti, jew jibni waħda minn dawn l-ideat kbar f'kumpanija?
Din ma kinitx mistoqsija wieqfa għalija. Fil-fatt, ġejt sfurzat li nieħu din id-deċiżjoni malajr u taħt stress.
Fl-2014, negozju ġdid waqa 'f'ħoġni . Kompletament b’inċident, sibt mod kif inbiddel il-kitba u l-pubblikazzjoni tal-kotba f’servizz, u wieħed li kien verament effettiv biex ibiddel l-għarfien u l-għerf tal-professjonisti fi ktieb mill-aqwa (fi 12-il siegħa biss minn żmienhom). Il-kumpanija telaq qabel ma konna lesti - għamilna 200k fi dħul f'xahrejn, mingħajr lanqas kummerċjalizzazzjoni —U sibt ruħi jkolli nikkanċella laqgħat mal-kumpaniji li kont investit fihom, naħdem tard bil-lejl u rajt il-ħin mal-familja tiegħi jbati (ħin li nipprova nżomm invjolat għall-intrużjonijiet tan-negozju).
Kelli nieħu deċiżjonijiet serji dwar fejn kont se nqatta 'l-ħin tiegħi, għax ma kellix biżżejjed għaż-żewġ dinjiet.
Jien għamilt żewġ affarijiet:
- Ikkalkulajt il-valur mistenni ta 'kull triq, jiġifieri, kemm flus x'aktarx li se nagħmel.
- Ħsibt dwar liema triq kienet l-iktar importanti għalija f'termini mhux finanzjarji.
Mhux ser nispjega fil-fond il-valur mistenni ( Il-Wikipedia tispjega tajjeb ), imma essenzjalment huwa mod kif nassenja ammont ta ’dollaru attwali lil diversi deċiżjonijiet, jiġifieri, kemm x’aktarx nagħmel fuq kull triq? Xi kalkoli bażiċi wrew li l-valur mistenni tal-bidu kien ogħla (għalkemm mhux bil-wisq).
Imma dak ma kienx il-fattur deċiżiv. Għandi flus deċenti, iktar minn biżżejjed biex ma jkollix għalfejn nieħu deċiżjonijiet ibbażati fuq il-flus biss. Għalija, il-fattur deċiżiv kien li nistaqsi lili nnifsi:
Għaliex qed nagħmel dan? X'inhu verament importanti għalija?
Dak li dejjem kien importanti għalija huwa li naħdem fuq xi ħaġa li nieħu gost li toħloq xi ħaġa ġdida u pożittiva għad-dinja. Jekk kienx qed joħloq kotba divertenti jew servizz ġdid ta ’pubblikazzjoni jew a mod ġdid kif tikteb ktieb , ix-xewqa li tibdel xejn f’xi ħaġa b’mod li ssolvi problema reali u toħloq valur reali dejjem immotivani.
Dan mhux dak li tagħmel bħala investitur anġlu. Dak li tagħmel hu tgħin lil nies oħra dawwar xejn f’xi ħaġa.
Iż-żewġ mogħdijiet huma validi, iżda t-tieni waħda mhijiex motivazzjoni kbira għalija personalment. Jiena ċert li jasal il-jum meta nkun għajjien u nixtieq nuża biss il-ġid u l-għerf tiegħi biex ngħin lill-ġenerazzjoni li jmiss tibni l-għodda tal-futur. Imma għadni żgħir, u għad għandi l-iktar snin ta ’negozju produttivi tiegħi quddiemi. Jekk mhux se nqatta 'naħdem fuq il-problemi iebsa u interessanti, allura dak li qed nagħmel? Ninvesti l-flus tiegħi għal liema? Biex insir ix-xogħol ta 'ħaddieħor, filwaqt li nilmenta li m'hemmx biżżejjed talent biex isolvi l-problemi iebsa? Dan ikun serjament ipokrita.
Lil hinn minn dan, jien internalizzajt xi affarijiet inkwetanti dwari nnifsi meta kont qed ninvesti anġlu. 
(Ritratt: Disney, ABC Television Group / Flickr)
Hemm raġuni li Tank tal-Klieb il-Baħar huwa l-ispettaklu bl-ogħla rata fuq it-TV; in-nies iħobbu l-eċċitament vicarju li jkunu jistgħu joqogħdu fil-ġudizzju ta 'xi ħadd ieħor jitolbok xi ħaġa. Huwa bħal verżjoni moderna ta 'serf medjevali li jagħmlu petizzjoni lil sidhom. Dak huwa spettaklu konvinċenti, imma ħa ngħidlek, huwa saħansitra iktar konvinċenti meta int intom tallaba talli.
Ftit nies huma lesti li jammettu dan dwar l-investiment tal-anġlu, iżda huwa ċar li huwa veru, allura jien ngħidha:
Forsi l-akbar eċċitament fl-anġlu li jinvesti huwa li n-nies iżejnuk u jitolbuk għar-riżorsi tiegħek, u dan iġiegħlek tħossok qawwi u rispettat.
Kull min jgħid li mhuwiex tlugħ ta ’anġlu jinvesti qed jigdeb. Ġibidni (għallinqas fil-bidu). Jien ngħid li din hija l-motivazzjoni tal-maġġoranza tal-anġli dilettanti li nara hemmhekk ukoll. Huma jħobbu kif iġegħelhom iħossuhom.
Imma l-ħaġa hi, huwa eċċitament irħis. Int m'intix tassew tagħmel ix-xogħol importanti— l-intraprenditur huwa dak li jagħmel ix-xogħol importanti, mhux l-investitur .
Huwa sensazzjoni falza ta 'importanza, u għalkemm jista' jkun intossikanti għall-ewwel, malajr irrealizzajt kemm kien vojt u mhux sodisfaċenti. ridt fil-fatt xogħol importanti, mhux biss tħossok tajjeb dwar xi ħadd ieħor li jagħmel xogħol.
Hija mistoqsija bażika li lkoll għandna nistaqsu lilna nfusna - trid tkun fl-arena, jew int O.K. fuq il-ġenb?
It-tnejn huma validi, imma personalment, irrid inkun fl-arena, nikkompeti, inpoġġi lili nnifsi fuq il-linja. Ma nistax nara biss.
Ladarba fhimt dan, id-deċiżjoni li tieqaf tinvesti l-anġlu kienet pjuttost ċara. Din hija lezzjoni tant importanti, u għalhekk ftit nies jifhmuha, allura jekk jogħġbok fhimha jekk ma tkunx diġà:
L-unika ħaġa li ma tistax tissostitwixxi hija l-ħin. Li tiddeċiedi kif tqatta 'hija l-iktar deċiżjoni importanti f'ħajtek.
Għaliex m'għandekx tibda tinvesti l-Anġlu
Dawk huma r-raġunijiet personali tiegħi li waqaft tinvesti l-anġlu. Jistgħu japplikaw għalik jew le. Iżda anke jekk ma jagħmlux hekk, xorta għandek mhux anġlu jinvesti. Hawn għaliex:
- L-ekonomija tal-anġlu li jinvesti taħdem kontra kollha ħlief ftit magħżula
- L-istruttura tal-investiment tal-anġli taħdem kontra kollha ħlief ftit magħżula
1. L-ekonomija tal-anġlu li jinvesti taħdem kontra kollha ħlief ftit magħżula
Jekk ma tifhimx dik il-kwotazzjoni, allura għandek qatt ma tpoġġi xi flus fi start-up , sakemm ma jkunux flus li tkun qed taqbad sew fin-nar u tarmi minn tieqa, għax dak qed tagħmel.
Peter Thiel jagħti spjegazzjoni twila tal-liġijiet tal-poter hawn , iżda Sam Altman jispjegaha malajr:
Kulħadd isostni li jifhem il-liġi tal-poter fl-investiment tal-anġli, iżda ftit huma dawk li jipprattikawha. Naħseb li dan huwa minħabba li huwa diffiċli li tiġi kunċettwalizzata d-differenza bejn ritorn ta '3x u 300x (jew 3000x).
Huwa komuni għal agħmel aktar flus mill-aqwa investiment tal-anġlu tiegħek mill-bqija kollha flimkien. Il-konsegwenza ta 'dan hija li ir-riskju reali qed jitlef dak l-investiment pendenti.
Huwa jkompli jispjega xi jfisser dan:
Tippruvax tikseb offerti tajbin dwar il-valutazzjoni u tittama għal dawn il-ħruġ ta '$ 20-30 miljun għax wisq affarijiet imorru ħażin ... u jekk tħares lejn nies li kienu investituri ta' anġli verament ta 'suċċess, huma dawk li jieħdu l-imħatri fuq il-fundaturi u ideat li jemmnu li jistgħu jkunu enormi, u bil-ferħ jitilfu flushom ħafna mill-ħin.
Dan ifisser żewġ affarijiet speċifiċi ħafna. L-uniku mod biex tkun investitur anġlu ta 'suċċess huwa li:
- Investi f'tunnellata ta 'negozji ġodda, kun frisk billi tara ħafna jonqsu, u,
- Ikollok biżżejjed flus biex tagħmel kemm l-investimenti inizjali, kif ukoll segwitu serju fuq il-finanzjament tond (għallinqas pro rata, għax ittrippla fuq dik il-kumpanija waħda li tagħmel il-portafoll kollu tiegħek hija kif tagħmel kważi l-flus kollha tiegħek)
Tista 'taħseb li tifhem dan, imma probabbilment ma tifhimx. Paul Graham jispjega aktar :
Fl-istart-ups, ir-rebbieħa l-kbar huma kbar sa grad li jiksru l-aspettattivi tagħna dwar il-varjazzjoni. Ma nafx jekk dawn l-aspettattivi humiex innati jew mgħallma, imma tkun xi tkun il-kawża, aħna mhux lesti għall-varjazzjoni 1000x fir-riżultati li wieħed isib fl-investiment tal-bidu.
Minħabba li YC jifhem dan sew, huma strutturaw il-programm kollu tagħhom biex tfittex dawn il-kumpaniji, u tagħżel b'mod espliċitu l-kumpaniji bbażati mhux fuq min x'aktarx jirnexxi fuq livell baxx, imma fuq min għandu sparatura li kien wieħed mill-mega rebbieħa. Dan ifisser li qed inaqqsu r-rata ta 'rebħ tagħhom sabiex ikunu jistgħu jżidu r-rata ta' rebħ ta 'darhom.
O.K., tajjeb, ejja ngħidu li tifhem il-liġijiet dwar l-enerġija verament tajjeb, u għandek ħafna flus, allura int lest u kapaċi tpoġġi ħames figuri f'100 kumpanija biex tiżgura li tolqot dik id-dar waħda enormi bħal Uber.
Tajjeb, prosit, dak hu- biss l-ishma tal-mejda biex tidħol fil-logħba . Xorta għandek problema kbira oħra.
2. L-istruttura tal-anġlu li jinvesti taħdem kontra kollha ħlief ftit magħżula
Il-problema l-oħra hija li hemm, fi l-aħjar , ftit biss minn dawn il-kumpaniji massivi mmexxija mid-dar iffurmaw kull sena. Taħseb li tista 'tbassar, mill-eluf ta' negozji ġodda mnedija kull sena, liema se jkunu r-rebbieħa?
Ħafna nies jaħsbu li jistgħu. Kważi kollha huma żbaljati.
Imma hawn l-iktar parti mħawda: anke jekk tista 'tagħżel ir-rebbieħa b'mod affidabbli b'xi grad ta' ċertezza, xorta probabbilment int titlef.
Għaliex? Għax probabbilment ma tistax tidħol fir-rebbieħa .
Dan minħabba li l-aqwa kumpaniji (għallinqas f’Silicon Valley) għandhom it-tendenza li jiġu identifikati kmieni, u b’riżultat ta ’dan, għandhom ħafna nies jippruvaw idaħħlu l-flus fihom. U biex saħansitra tkun tista 'tpoġġi l-flus, irid ikollok mod kif tidħol, li tfisser ħaġa waħda:
Kważi dejjem tieħu l-konnessjonijiet soċjali tajbin biex tidħol f'kumpaniji ta 'stadju bikri ħafna.
Ħallini nkun super ċar dwar dan: l-offerti kbar kollha li dħalt fihom kienu minħabba n-netwerk soċjali tiegħi. Dak hu. L-ebda raġuni oħra.
Dan huwa (bażikament) minnu għal kważi kull investitur anġlu ieħor. Tirbaħ minħabba n-netwerk tiegħek.
Dan ifisser li ċertu tip ta 'persuna biss jista' verament ikun suċċess li jinvesti anġlu. Hawn huma xi eżempji tat-tip ta 'nies li jirbħu b'mod konsistenti u jirbħu bil-kbir meta jinvestu l-anġli:
Paige Craig
Chris Sacca
Elizabeth Kraus
Kevin colleran
Shervin Pishevar
Gary Vaynerchuk
Scott & Cyan Bannister
X’jifredhom minn kulħadd?
- Għandhom reputazzjoni soda mibnija fuq għaxar snin (jew aktar) bħala nies kbar li jaħdmu iebes għall-kumpaniji li jinvestu fihom,
- Għandhom netwerks fil-fond u vibranti f'oqsma rilevanti tal-bidu, mibnija billi jagħmlu ħafna affarijiet għal nies oħra (jew minħabba li huma eks fundaturi jew impjegati ta 'kumpaniji tat-teknoloġija, jew it-tnejn),
- Huma għandhom il-flus biex jirdoppjaw u jittripplaw fuq l-għażliet tagħhom, u jistennew għaxar snin biex iħallsu,
- U għandhom xi ħaġa ewlenija li ħallejt barra: għandhom l-influwenza soċjali li ma jiġux mgħaddsa mill-VCs u litteralment imbuttati minn investiment. Oh, sorry, anke l-anġli l-kbar għandhom joqogħdu jinkwetaw dwar dan .
Għandek dawk l-affarijiet? Għax jagħmlu n-nies li qed tikkompeti kontrihom.
Serjament, aqra din il-kariga kważi dak li jagħmel Chris Sacca għall-kumpaniji tiegħu . Jew aqra dwar kollox l-affarijiet li għamlet Paige Craig sempliċement biex tidħol fl-ewwel żieda li qatt għamlet l-Airbnb. Paige jagħmel dan għal għexieren ta 'kumpaniji, u huwa għalhekk li Paige hija anġlu tant imfittex li l-aħjar kumpaniji jmorru għandu. (Żvelar Sħiħ: Naf lil Paige tajjeb. Huwa għenni tant drabi li stajt nikteb ittra ta 'mħabba dwaru.)
Probabbilment ma tistax tersaq viċin li tagħmel dak li jagħmlu dawn in-nies bħala anġli. Jekk tista 'tikkompeti, tajjeb forsi għandek raġun. Imma tirrealizza li eluf ta 'nies oħra qraw l-istess affarijiet li għandek, u qegħdin jieħdu klassijiet dwar dan issa .
M'intix waħdek, u int lura ħafna, u qed isir dejjem aktar diffiċli biex tibni l-ħiliet u n-netwerks meħtieġa biex tikkompeti, u aktar u aktar flus qed isegwu inqas u inqas intraprendituri kapaċi.
Fil-fatt, jekk hemm bużżieqa kullimkien, naħseb li hija fin-numru ta 'investituri anġli.
Imħatri li rajt il-blog post li l-Kap Eżekuttiv tal-AirBnb ippreżenta ftit xhur ilu, juri s-seba 'emails ta' rifjut li kiseb qajjem l-ewwel investiment tiegħu. Dan ġejt mgħajjat minn ftit nies li qalu affarijiet bħal, kont inkun naf li din il-kumpanija kienet suċċess, għandi ninvesti l-anġlu. Forsi hekk.
Imma hawn dak li m'intix qed tara: Dik l-email intbagħtet biss numru żgħir ta 'nies, li lkoll kienu diġà anġli / VCs stabbiliti. Ma kienx sejjer barra. L-aqwa kumpaniji qatt ma jagħmlu dan. Sakemm ma tistax tistabbilixxi lilek innifsek biex tkun it-tip ta 'persuna li jagħmel Brian Chesky aħseb biex tibgħat dik l-email lil , probabilment m'għandekx tkun anġlu li jinvesti.
Huwa għalhekk li qed ngħidlek biex ma tinvestix l-anġlu. Bl-eċċezzjoni ta 'tip speċifiku ħafna ta' persuna li, bħal Liam Neeson fi Meħuda , għandu sett ta 'ħiliet speċifiku ħafna u jagħmel dan l-enfasi full-time tagħhom u jmur kollox, l-istruttura kollha u l-ekonomija tal-investiment tal-anġli taħdem kontrik tirnexxi.
Jekk Trid Tinvesti Anġlu, Kif Tagħmel Dan Dritt?
L-aħjar mod biex tinvesti fi negozji ġodda huwa li tkun Sieħeb Limitat f'fond VC li huwa mmexxi minn xi ħadd li jista 'jagħmel dan. Int tħallas miżata ta '2 fil-mija u 20 fil-mija tat-teħid, u għal dak, qed tixtri dawk il-ħiliet u konnessjonijiet kollha. Dak hu li nagħmel esklussivament issa (u probabbilment huwa minn fejn se jiġu l-maġġoranza l-kbira tar-redditi tiegħi, dawk il-fondi li investejt fihom).
Iżda dan huwa verament perikoluż ukoll. Għaliex? Minħabba li ħafna mill-fondi VC titlef il-flus .
Trid tkun taf ma 'min tinvesti anke, u mbagħad tittama li tagħżel il-fond it-tajjeb. U biex tagħmel dan, irid ikollok il-konnessjonijiet biex tidħol fihom għax l-aħjar fondi jistgħu jagħżlu l-LPs tagħhom ... u issa int lura għall-istess problema ta 'netwerking li għadna kemm tkellimna dwarha.
Hemm xi mod ieħor biex tinvesti fi negozji ġodda, u tevita mill-inqas ħafna minn dawn il-kwistjonijiet?
Bħalissa, nista 'nara biss metodu wieħed effettiv għal persuna medja biex tikseb aċċess affidabbli u (relattivament) sigur għal offerti ta' anġlu ta 'livell għoli:
Dawn huma l-iktar mod sigur, ta 'fama għal investitur ta' żmien żgħir u mingħajr konnessjonijiet biex jidħol f'tratti serji. Angellist qed jagħmel xi ħaġa pjuttost tal-għaġeb hawn, u ma jġibx l-istampa li għandu. Dan għandu potenzjal reali li jibdel id-dinja tal-bidu tal-investiment għall-aħjar.
Ħafna mill-anġli li ngħaqadt hawn fuq għandhom sindikat, u hemm aktar elenkati hawn (Tim Ferriss u Naval Ravikant huma żewġ sindikati tajbin oħra li għandhom ikunu fihom). Le, ma nġib xejn jekk tissieħeb fis-sindikat tagħhom, u iva, jien ukoll għandi sindikat u ma rabtitux għax qatt ma użajtu u ma nirrakkomandalekx li tingħaqad miegħu.
Jekk trid talloka xi porzjon tal-portafoll tiegħek għal investimenti anġli, din hija probabbilment l-aħjar għażla tiegħek. Imma jien aqra b'mod estensiv dwar dan qabel ma tagħmel dan. Il ir-riskji huma reali .
Xi ngħidu dwar il-crowdfunding tal-Ekwità?
Jien kont naħseb li l-finanzjament kollettiv tal-ekwità jkun aqwa. Jien kont cheerleader enormi. U xorta naħseb li se jkun ... xi darba.
Imma bħalissa, l-aktar huwa ftehim ħażin u Nirrakkomanda li ħafna nies jevitaw finanzjament kollettiv ta 'ekwità.
Hemm ħafna raġunijiet għaliex dan huwa minnu; Nista 'ngħidlek l-istorja dwar kif ħriġt minn dak li kellu jkun ħruġ mill-aqwa minħabba pjattaforma li naqset milli tinnegozja preferenza ta' likwidità adegwata.
Imma naħseb li din il-maltempata tweet ( u l-istorja ) minn Jason Calacanis jista 'jkun l-aħjar sommarju tar-raġuni li l-finanzjament kollettiv tal-ekwità huwa problematiku ħafna issa:
Dak li qed jiddeskrivi huwa skema bażika ta 'pompa u miżbla, u int se tara numru kbir ta' nies iwaħħlu u jsiru skamati permezz ta 'finanzjament kollettiv ta' ekwità fil-futur qarib.
Ir-realtà diqa hija li n-nies huma diġà jiġu mdawrin lejn ix-xellug u l-lemin fil-finanzjament kollettiv tal-ekwità, u lanqas biss jirrealizzawha, u ma tismax dwarha għax ħadd interess li ngħidlek il-verità.
Għaliex?
Minħabba li kulħadd qed jagħmel il-flus - minbarra l-investituri żgħar li jużaw pjattaformi ta 'finanzjament kollettiv ta' ekwità.
Personalment, nevita kollha finanzjament kollettiv ta 'ekwità għalissa. Ħalli nies oħra jieħdu r-riskji, jitilfu, jitħawdu, u eventwalment insibu bilanċ fis-sistema.
Il-finanzjament kollettiv tal-ekwità se jkun tal-għaġeb u jiswa totalment xi darba, iżda mhux illum.
Konklużjoni: Tinvestix Anġlu Biex Tiġġenera Ġid, Ibni Kumpaniji Minflok
Jien irbaħt bl-anġlu li ninvesti. Bilkemm, u għamiltha b'tunnellata ta 'vantaġġi li probabbilment m'għandekx. U anke qed noħroġ, għax naf li ħafna mis-suċċess tiegħi kien ix-xorti.
Jekk trid tinvesti fi start-ups, allura uża s-sindakati Angellisti.
Jekk tassew taħseb li trid tkun anġlu, għamilha full-time u 100 fil-mija, inkella qed tissettja lilek innifsek biex titlef.
Għal ħafna nies, int aħjar li tonfoq il-ħin u l-flus tiegħek titgħallem il-ħiliet u tibni l-kumpanija int stess (jew saħansitra aħjar, tingħaqad kmieni ma 'stadju ta' kumpanija kbira u tgħinhom fil-vjaġġ tagħhom, huwa aktar sikur u tista 'tagħmel ħafna flus xorta ).
L-aħjar opportunitajiet hemmhekk għal ħafna nies huma fil-ħolqien, mhux fl-investiment. Kevin Kelly qal l-aħjar meta qal li ninsabu biss fil-bidu tal-bidliet inkredibbli li ġejjin, u li ħafna mill-aħjar ideat għadhom hemmhekk .
Sib waħda u għamilha realtà, bħal jien .
Tucker Max huwa l-Kap Eżekuttiv ta ’Book In A Box, u l-Awtur tal-Aħjar Bejgħ # 1 fin-New York Times.
